2019年一季度已经结束，下游需求弱势导致市场供应压力难以缓解，元宵节后，液氩上行阻力较大。临近季度末，华东、华南等地小幅推涨。展望未来，市场能否出现反弹？
1. 跌后小涨 一季度液氩走势相似
据上图所示，2019年一季度液氩走势与2018年相似，基本呈跌后小涨态势。受春节氛围影响，进入1月，厂商多选择降价排库，以减轻节日期间库存压力。节后，在下游需求尚未大面积开启之前，市场继续以降库存为主，多地价格呈下探态势。其中山东、河北等地降至550元/吨低点，广东跌至1350元/吨左右。直至3月中旬以后，随着天气转暖，需求升温，华东、华中、华南等地价格开启小幅推涨道路。据卓创数据监测， 2019年首季度全国液氩均价为1199元/吨，同比下降28.2%。
2. 多重因素影响 氩气均价同比下降20%以上
虽然两年走势相似，但2019年一季度的氩气均价却远不及去年同期，差距维持在20%以上。而且从升温时间来看，虽然2019年春节较2018年略早，但市场启动却迟于去年同期。造成此种态势主要是由经济、技术、需求等多方面因素导致。
经济方面，当前经济面临较大的下行压力，1-2月份，汽车、钢铁、石油、化工等行业利润均出现同比下降，对液氩形成拖累。需求方面，首先，自2018年“5.31新政”出台，行业内小型企业破产，大型企业硅片屡屡降价。虽然2019年初海外市场需求良好，但国内新政策迟迟未公布，在退补贴的大前提下，业内人士多持谨慎态度。其次，不锈钢行业，虽年后行情短期反弹，但好景不长，即进入交投僵持状态。以上均未对液氩行业带来需求拉动。技术方面，自2018年下半年起，晶科能源、保山隆基硅等用氩大户陆续安装了氩气回收机，打压了本地及周边的氩气需求，且丽江和宁夏隆基硅均有计划投产回收装置，导致厂商对后市预期不佳。
3. 空好交织 后市或继续谨慎前行
展望未来，第一，随着局部春季检修增加，液氩资源供应将有所收紧，提振市场。第二，光伏行业缺乏政策指引，支撑不大。第三，不锈钢供应面压力或将持续，厂商采购积极性欠佳；第三，４月份随着增值税下降及北方天气转暖，下游制造业等交投积极性或将增加，带动液氩需求。第四，二季度新项目投产将使供应趋增。综合来看，受下游中小企业需求推动，液氩或整体稳中小涨，但由于下游主力行业需求一般，市场上行或多显谨慎，且期间经历清明节、五一及端午等小长假，节日前后或存窄幅涨跌调整。
