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干货!2021年中国电子特种气体行业龙头企业对比, 谁是中国“电子特气之王”?

来源: 更新:2022-01-11 08:51:24 作者: 浏览:847次

1、金宏气体VS华特气体:电子特气业务布局历程

现阶段中国电子特气龙头企业包括金宏气体、华特气体,两家企业在电子特气业务上的布局历程如下:

图表1:金宏气体、华特气体业务布局历程

2、电子特气业务布局及运营现状:中国广核略胜一筹

——电子特气产品布局:二者各有侧重

从电子特气产品布局来看,两家企业产品品种均较为丰富,金宏气体超纯氨等高纯气体优势明显;华特气体则实现了包括高纯四氟化碳、高纯六氟乙烷等电子特气产品的进口替代。

图表2:2020年金宏气体、华特气体电子特气产品布局情况

——电子特气生产情况:华润气体产量占优,金宏气体增速更快

分析电子特气生产情况,2019-2020年两个公司产量均有上升,华特气体2020年电子特气产量达到1.26万吨,金宏气体为0.58万吨,分别同比增长21.15%、26.09%,产量上华特气体占优,但金宏气体增速更快。

图表3:2019-2020年华润气体、金宏气体电子特气产量对比情况(单位:万吨)

——产品研发投入:金宏气体更具前瞻性

电子特气是工业气体新兴领域,技术要素密集,随着下游高新电子工业对产品要求的提高也倒逼电子特气不断迭代升级,因此业内企业的研发投入成为衡量企业发展的重要指标之一。2020年华特气体研发投入达到3036.9万元,占营收比重的3.04%;金宏气体研发投入4641.4万元,占营收的3.73%。综合来看金宏气体研发投入强度更大。

图表4:2020年华润气体、金宏气体研发投入对比情况(单位:万元,%)

分析企业专利情况,2020年华特气体、金宏气体累计获得专利分别达到131项、205项,其中发明专利数量分别达到19项、39项,实用新型专利分别达到111项、150项,专利数量上看金宏气体占优;

进一步分析专利内容,华特气体侧重新型电子特气产品研发,而金宏气体则侧重电子特气综合管理体系技术。2020年华特气体自主研发的高纯一氟甲烷、高纯二氟甲烷进入客户试用阶段,主持研发的高纯乙烯已投入中芯国际、长江存储、厦门联芯等客户进行认证。根据金宏气体公布信息,截至2020年公司突破并系统建立了以气体纯化技术、尾气回收提纯技术、深冷快线连续供气技术、高纯气体包装物处理技术、安全高效物流配送技术等核心技术为代表的,贯穿气体制备-运输-管理全过程的技术体系。

从电子特气产业链角度进行分析,高新电子产业制备过程中涉及多种电子特气产品,由于成本控制、仓储管理等方面因素影响,一般客户更希望气体供应商能够销售多类别产品,并且提供包装容器处理、检测、维修及供气系统设计、安装等专业化的配套服务,从而满足其一站式的用气需求。结合两家企业研发投入数据与侧重内容,文章认为金宏气体研发投入强度大且更具前瞻性。

图表5:2020年华润气体、金宏气体专利对比情况(单位:项)

3、电子特气业绩对比:华特气体营收领先

从电子特气的经营情况来看,2016-2020年,华特气体的电子特气业务收入均领先于金宏气体,2020年,华特气体电子特气业务实现收入5.48亿元,金宏气体的电子特气业务实现收入4.48亿元。

从电子特气业务的毛利率来看,两家公司毛利率均维持在25%以上的高水平,但变化趋势有所不同,2016-2019年华特气体毛利率较为稳定,但2020年出现较大幅度下降,降至30.97%;金宏气体于2019年出现大幅下降,2020年毛利率迅速恢复至38.18%。

图表6:2018-2020年金宏气体、华特气体电子特气业务营收、毛利率对比(单位:亿元,%)

4、前瞻观点:华特气体为中国“电子特气之王”

在电子特气行业中,电子特气品种、产能及研发投入反映公司发展能力及发展前景,业绩反映公司的经营概况。基于前文分析结果,前瞻认为,华特气体在电子特气生产方面优势更为明显,是中国“电子特气之王”。

图表7:中国核电站运营“龙头之争”分析结果

以上数据参考前瞻产业研究院《中国特种气体行业产销需求与投资预测分析报告》,同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、招股说明书撰写等解决方案。

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