文/白桦 中国石油经济技术研究院天然气市场研究所，中国石油报
2021年年初以来，国际天然气市场价格在采暖季结束后经历短暂小幅回落，于4月持续回升。北美、欧洲、亚洲供需紧张程度和价格涨幅不一。冬季欧洲价格直线飙升，创有记录以来最高水平，并带动亚洲现货价格持续走高。综合看，经济复苏带动用气需求上升、区域市场竞争加剧、可再生能源增长乏力以及极端天气和地缘政治因素等综合作用，造成全球天然气市场供需失衡，区域结构性紧张状况凸显。预计短期内，供应紧张仍将持续，价格难有快速回落的动力。
2022年：需求将逐步恢复 仍有供应紧张可能性
2022年，随着新冠肺炎疫情常态化受控、全球经济持续复苏、碳减排持续推进，全球天然气需求同比增速将回归至过去十年平均水平，约2%，快于“十三五”期间的1.4%，需求量增长主要来自中国、美国和中东地区国家。供应侧，生产有望进一步恢复，高气价利好天然气生产，产量增量主要来自俄罗斯、美国、部分中亚及中东国家。市场预测2022年利空油气上游生产，美国伴生气产量下降将对全球产量增幅起到抑制，全球天然气供需仍有趋紧可能。
北美需求稳步增长，供应能力提升，供需由偏紧转为平衡。随着北美经济持续复苏，天然气需求将继续维持增长态势，但区内需求已经进入平台期，新能源发展将对天然气发电形成部分替代，限制需求增幅。一方面，受当前欧洲和亚洲高位气价及旺盛需求等因素刺激，美国LNG出口商积极性增加，产量有提升动力。另一方面，国际油价下调预期将利空美国油气生产，限制产量增幅。预计北美天然气供需将趋于平衡。
欧洲天然气供需将在供应侧影响因素增加情况下持续偏紧。欧洲电源结构中，可再生（风光水）发电占比约39%，煤炭14%，天然气18%。2022年，欧洲计划新增45吉瓦可再生能源发电装机，同比增长6.4%，但预计可再生能源仍有缺口。冬季之后，欧洲地下储气库将进一步下降并低于过去5年的最低值，2022年补库需求将表现较强。供应侧两大因素或将使欧洲成为影响全球气价的关键因素。一是“北溪-2”天然气管道投产时间再度推迟；二是阿尔及利亚供欧管道停运，减少欧洲管道气供应量。预计2022年欧洲供需仍将偏紧，叠加高碳价和高煤价，支撑欧洲气价维持高位。亚洲市场，采暖季结束后，东北亚LNG现货需求将明显回落，但由于欧洲气价的支撑，亚洲价格仍将维持较高水平。
2021年：区域结构性供需失衡 三大市场气价创历史新高
2021年年初以来，在全球疫情缓和的背景下，全球经济前景有所改善，发达经济体已基本实现疫情防控与经济恢复相平衡，中国在常态化疫情防控中经济持续回暖。受全球经济复苏带动，社会活动回归正常化，消费市场恢复态势良好刺激天然气需求上升。全球天然气市场形势出现重大变化，供需已突破周期性规律，三大市场气价大幅上涨至历史新高，欧洲价格在冬季陡峭上扬，并带动亚洲现货价格上升。
欧洲多因素造成供应紧张是推动国际气价上涨的首要因素。需求侧看，受年初低温和夏季高温等异常天气影响，欧洲天然气需求增长超过预期。此外，欧洲激进的“减核、降煤、替油”等环保政策集中推进，但年内可再生能源出力不足，太阳能、风力发电表现疲弱，同比降幅6%~11%。欧洲只能依靠化石能源弥补用能缺口，煤炭发电量大幅上升15%~20%，造成碳配额（EUA）交易价格同比上涨108%，日度价格突破100美元/吨，而年初时还不足40美元/吨。煤炭发电经济性下降后，天然气需求增长，进一步推升气价。预计全年需求增速由上年的-2.5%升至3.8%。供应侧看，挪威、英国和荷兰三国产量占欧洲区域内产量近75%，2021年，上述三国产量合计同比下降9.9%。进口俄罗斯管道气受预定过境乌克兰和波兰的管输能力不足和地缘政治因素影响同比下降5%。进口LNG受区域市场竞争影响同比下降超10%。资源紧张和高气价抑制储气库注气，欧洲地下储气库全年低库存运行。12月库存水平64.3%，低于去年83.5%和过去5年均值81.4%。全年欧洲TTF现货均价16美元/MMBtu，是2004年有价格记录以来最高水平，同比涨幅400%。
亚洲淡季天然气需求远超预期，全年总需求较高，供应偏紧。上半年，中国三大油公司以外的油气企业进口活跃，前6个月月均进口量1024万吨，占国内总进口量约1/4，是上年同期的2.2倍。全年受宏观经济、能源转型、煤炭供应紧张等因素影响，中国天然气需求保持高速增长，增速约13%。其中，LNG进口量接近8100万吨，增量约1200万吨，超过日本成为全球最大LNG进口国。日本在非需求高峰月份的补库需求仍较高，今年前8个月，日本LNG进口量不断提高，预计全年比上年上升约0.5%。韩国核电、煤电减少使气电需求上升，LNG进口预计同比上升14%。中国台湾的国胜1号核电站退役刺激天然气需求增加，LNG进口同比上升9.6%。亚洲新兴国家LNG进口增速较快，其中，泰国LNG进口同比增长17.8%、印度尼西亚同比增长49%、巴基斯坦同比增长18.7%、缅甸同比增长37.7%。供应侧看，区内主要供亚洲的澳大利亚LNG液化项目频繁故障和停产检修，全年LNG出口量预计仅增长0.9%。
极端天气造成供应侧减量，区域市场需求侧竞争加剧。2021年，多地频繁出现极端天气，造成上游生产受阻，下游需求竞争压力较大。美国受年初暴风雪和三季度飓风影响，上游生产多次中断，天然气产量同比增幅仅1.4%，低于过去5年4.7%的平均水平，北美市场供需基本面持续收紧。南美地区受干旱造成水力发电量萎缩，巴西、阿根廷等LNG需求持续上升，增量约690万吨，增速54%。美国LNG资源流向南美市场，造成欧洲和亚洲市场现货供应紧张。
2021年以来，三大天然气市场价格大幅反弹，创历史新高。美国HH现货年均价4美元/MMBtu，为过去7年以来的最高价格，其中月度和日度最高价格分别达5.52美元和23.9美元/MMBtu。欧洲TTF现货年均价15.3美元/MMBtu，是2004年有价格记录以来最高，月度和日度最高价格分别达39.4美元和30美元/MMBtu。东北亚LNG现货年均价14.5美元/MMBtu，回升至2013年~2014年高气价水平，其中年内月度和日度最高价格分别达39.3美元和32美元/MMBtu。
