在SK集团寻求出售韩国特种气体行业第一大公司SK Specialty的同时，韩国大型私募股权基金（PEF）Hahn & Company也成为了强有力的收购候选者。
据韩媒9月2日消息，SK集团的控股公司SK株式会社被发现正在与Hahn & Company进行价格谈判，以出售其100%控股的子公司SK Specialty。业内估计交易金额在4万亿韩元左右。
作为强有力的收购候选者的 Hahn & Company 与 SK 集团之间的关系非常深厚。
Hahn & Co 于 2020 年初以 3825 亿韩元收购了 SK Chemicals 的生物能源部门，并推出了 SK Eco-Prime，随后于 2019 年底将 SK Eco-Prime 出售给新加坡私募股权基金 (PEF) 管理公司高瓴资本 (Hillhouse Capital)。
Hahn & Company于2022年收购了SKC的薄膜加工部门（1.6万亿韩元），并于2024年收购了SK N-Pulse的精细陶瓷业务（3600亿韩元）。Hahn & Co. 参与了 SK Group Carve Out（出售附属业务部门）交易。
截至今年上半年，控股公司SK公司的债务总额为123998亿韩元（根据单独财务报表）。如果以4万亿韩元的价格出售SK Specialty，则可以一次性减少控股公司SK公司约三分之一的债务。
SK集团已完成业务重组（再平衡），这是其削减债务的第一步，受到市场关注。
今年7月选定优先投标人的晓星化学特种气体事业部（全球第三大特种气体公司）设定的收购价格为1.3万亿韩元，SK Specialty的摊销前年营业利润（EBITDA）约为1.3万亿韩元。比化工特种气体事业部高出2500亿左右。
SK Specialty 生产用于半导体和显示面板制造过程的特种气体。
它是三氟化氮（NF3）领域的领先公司，占据全球40%的市场份额，三氟化氮用于清洁半导体制造过程中晶圆上残留的残留物。六氟化钨（WF6）和甲硅烷（SiH4）也正在争夺全球第一的位置。主要客户包括SK海力士和三星电子。
SK Specialty今年上半年的销售额和营业利润分别为3553亿韩元和544亿韩元。SK集团关联公司占SK Specialty总销售额的比例约为31%（截至去年）。
SK Specialty的前身是成立于1982年的OCI Materials。2015年11月，SK以4816亿韩元收购了OCI旗下OCI Materials 49.1%的股权。更名为SK Materials，但三年前被拆分，并成为SK Corporation的子公司。
此次出售似乎是为了减少 SK 集团控股公司 SK Corporation 的借款。去年7月，SK集团通过管理战略会议宣布，计划在三年内创造30万亿韩元的自由现金流（FCF），并将负债率控制在100%以下。
在去年5月发布的SK集团报告中，韩国信用评级公司估计SK集团去年底的整体负债率为121%。比 2020 年的 87% 增长了 34 个百分点。这是确定总资本和总债务分别约为 146 万亿韩元和 177 万亿韩元的结果。
特别是，剔除SK Discovery关联公司后，SK集团去年的负债率升至147%。考虑到财务投资者（FI）拥有的具有债务性质的资本，例如可赎回可转换优先股（RCPS）、可转换优先股（CPS）和混合资本证券，实际负债率会更高。
此前，SK集团已于今年7月实质上完成了再平衡（业务结构重组）。目标是拯救集团未来的增长引擎SK On（电池）和SK Eco Plant（环境和能源）。
为了拯救SK On，母公司SK Innovation与每年营业利润1万亿韩元的盈利公司SK E&S合并，SK On又获得了另一家盈利公司SK Trading International和SK Entum。
此外，SK公司的子公司Essencore及其子公司SK Materials Air Plus被合并为SK Eco Plant子公司。集团内有价值的公司分布在SK On和SK Eco Plant周围。
完成再平衡后减少债务的第一步是出售 SK Specialty。此外，SK集团还计划陆续出售非主营业务，以进一步减少债务。SK IE Technology (SKIET)、SK 东南亚投资公司在越南 Vinh Masan Group 的股份以及 11th Street 正在出售。
来源：我的气体网
