核心主线：欧洲TTF气价冲高，地缘风险推升全球LNG现货；欧洲邮轮港LNG加注旺季开启；陆路天然气加气（CNG/LNG车用站）。本周海外无重磅新建投运公告。

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一、国际气价、现货与供应（10.26–29）

（一）欧洲 TTF（荷兰Title Transfer Facility，11月合约）

10月28日盘中最高触及100.75欧元/MWh，为2022年12月以来首次站上100欧元大关，本月累计涨幅约40%。 触发因素：中东航运通道扰动、欧盟储气进度偏弱（10月26日整体储气74.9%；德国仅61.7%、荷兰65.5%，低于往年同期均值）、冬季寒潮预期，欧亚买家抢货竞争加剧。

（二）东北亚 JKM 日韩现货

10月27日价格为31.74美元/MMBtu，维持高位震荡；受欧洲溢价牵引，亚洲采购成本抬升，印度、巴基斯坦等南亚买家备货谨慎，仅按需采购。

（三）美国 Henry Hub

本周价格稳定在3.04美元/MWh附近，本土库存平稳，美国出口船排期暂无大规模延误消息。

（四）供应侧消息

卡塔尔、美国出口船班期基本正常，但市场持续评估霍尔木兹海峡通航风险，贸易商主动抬高远期升水；短期市场焦点集中在冬季天气预报。

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二、LNG接收站、出口项目、管网（海外）

1. 美国：Sabine Pass、Cove Point接收站外输稳定，暂无检修停机公告；新增出口项目审批节奏维持原有进度，本周无新FID（最终投资决定）落地。
2. 东南亚：印尼、马来西亚LNG工厂运行平稳；印尼Samator等本土气企继续推进小型LNG罐箱分销、岛内供气项目，本周仅常规运营信息，无重大投产。
3. 新加坡：SLNG裕廊岛3号码头项目（加注专用泊位）处于在建阶段（计划2028下半年投产），本周仅行业持续跟踪，无新开工节点更新。

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三、LNG船舶、水上加注（10.26–29重点）

1.西班牙特内里费港（10月27日）

邮轮LNG加注旺季正式启动，完成本航季首单LNG加注，向P&O邮轮Arvia加注1000吨LNG。 本港2026–2027航季计划开展33次LNG加注，较上一季18单大增83.3%；嘉年华、皇家加勒比、TUI邮轮均列入计划清单，成为地中海—大西洋邮轮航线LNG加注增量的典型信号。

2.行业调研数据（10月28日外电）

全球LNG加注船队当前在役61艘，在手新船订单48艘，订单体量接近现有运力的80%；集装箱船是LNG双燃料新造船主力，港口加注配套缺口持续放大。

3.意大利奇维塔韦基亚港

Axpo联合Vitol落地船对船LNG加注服务（Green Pearl加注船，容积7500m³），与热那亚、那不勒斯共同形成意大利本土LNG加注集群，为本时段内落地的标志性港口配套项目。

**小结：**海外水上加注增长主力为邮轮+集装箱船；内河LNG加注集中在欧洲莱茵河，本周无新增码头投运新闻。

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四、天然气车、陆路加气站（海外CNG/LNG车用）

1.重卡、客车市场

北美、欧洲LNG重卡本周无集中新车发布、批量交付；欧洲受天然气价格暴涨影响，LNG重卡经济性快速转弱，部分车队暂缓新增采购计划，整体进入观望期。

2.加气站建设情况

10.26–29期间，海外无大型LNG/CNG加气站集中投运、扩建公告。

• 北美：美国、加拿大LNG重卡加气网络仅维持存量运维；新建站点投资放缓，气价高企压制投资回报预期。
• 东南亚（泰国、马来西亚、印尼）：CNG站点以城市公交配套为主，本周仅有个别站点检修、调价等零散消息，无标杆新项目落地。
• 欧洲：陆路LNG加气站投资意愿明显降温，多家运营商推迟扩站计划。

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五、后市要点

1. 短期最大变量：中东局势是否进一步扰动LNG航运、欧洲实际降温节奏；TTF高位行情将持续传导至东北亚JKM，国内进口LNG成本承压。
2. 船燃市场：邮轮LNG加注是欧洲今年确定性增量；集装箱船LNG加注港口配套建设节奏，跟不上新船下水速度。
3. 陆路车用市场：海外车用LNG当前经济性偏弱，气价高位持续压制终端需求，短期难以迎来新增站点集中落地。

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