国庆假期以来,国内LNG价格一扫节前的萎靡,迅速进入上行通道,截止当前,已经实现了十九连涨。
图表:国内LNG价格走势图,2020
数据来源:隆众资讯
长时间的价格上涨必然伴随着需求的增加或者供应的减少,隆众分析,此轮涨价具有双边原因,供应减少为辅,需求增加为主,另外,心态面也对此轮涨价做出贡献。
一、局部供应紧张,部分工厂因限气关停
隆众了解,国庆节后,山西地区管道气供应出现紧张状况,部分国新工厂因此停产;山东昆仑也因气源原因停产。工厂停产背后,折射出局部地区气源供应不足的问题。
二、传统旺季来临,价格惯性上涨。
众所周知,每年的供暖季对天然气行业来说都属于旺季,天然气的用量和气温呈现反比关系,而今年入秋以来,“拉尼娜”预言甚嚣尘上,国庆节期间全国大范围的降温,似乎为预言增加了一记石锤,受此利好提振,业界对今年天然气市场普遍呈看好态势,随着10月初内蒙、东北等地的供暖开始,价格开启上行通道。
三、成本上涨助力,价格集体上涨
10月份以来,中石油已经两次上调了西北直供气工厂的气源价格,工厂生产成本上涨;国际范围贸易来看,缺货缺船双重影响下,国际现货到岸价格连续上涨,进口气成本增加;11月初中石油将会上调西南地区工厂原料气价格,成本增加预期下,工厂惜售心理明显,价格上涨……国内国际成本面的上涨,助力国内工厂及接收站出货价格集体上涨。
四、供暖季煤炭运输繁忙车用市场需求旺盛
东北及内蒙地区供暖后,当地取暖用煤量大量增加,煤炭运输业务繁忙,车用需求乐观。据气站反应,当前内蒙地区部分气站销量较节前翻了一番,日消耗量4-5车的气站比比皆是,明显增加的需求对价格形成了有力支撑。
五、“打赢蓝天保卫战”收官之年,煤改气需求重启
2020年9月底,生态环境部发布关于征求 《京津冀及周边地区、汾渭平原2020-2021年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案(征求意见稿)》意见的函,《征求意见稿》明确,全面完成打赢蓝天保卫战重点任务,其中推进清洁取暖散煤替代工程为首要任务。计划10月底前,京津冀及和周边地区、汾渭平原共完成散煤替代709万户,预计10月底将会释放可观的“气代煤”需求。
六、需求超出预期,保供准备不足
受到疫情管制影响,今年国内各地纷纷下调了经济增长预期,各行业对天然气需求预期不佳。
图表:国内天然气产量及同比增幅,2019-2020
数据来源:隆众资讯
从图中可以看出,为缓解国内天然气需求不足的状况,4月份以来,天然气产量同比增幅一直呈下降趋势,但隆众分析,今年国内天然气需求复苏速度或超出预计,导致天然气产量提产速度过慢,提产不足,一定程度上导致气源稍显紧张的情况。
预计随着11月份北方供暖的全面开启,天然气需求将会出现大幅增加,加之市场传闻11月初西北中石油将会重启气源竞拍,11月份天然气价格值得拭目以待。