伊朗于上周袭击卡塔尔天然气出口设施一事，不仅存在扰乱全球能源市场的风险，还可能对全球科技供应链产生连锁影响。该设施生产的氦气，是包括半导体产业在内的众多前沿工业领域的关键物资。
氦气虽因填充气球漂浮而为人熟知，但其在芯片生产、航天火箭研发与医学成像设备制造中均为核心材料，重要性远非普通民众所能想象。究其原因，在必须达到零下 429 华氏度（约零下 254 摄氏度）的超低温应用领域，氦气是目前唯一无可替代的物质……
据美国地质调查局统计，卡塔尔供应了全球三分之一的氦气，但该国在美伊战争爆发后不久便被迫中断生产。伊朗近期对该地区能源生产基础设施的袭击进一步加剧了供应担忧，卡塔尔国有能源公司卡塔尔天然气公司(QatarGas)已表示将削减14%的氦气出口量。
以下是关于氦气危机将如何冲击全球半导体产业的多维度分析：
1、卡塔尔在氦气供应中的作用有多大？
氦气作为天然气生产环节的伴生副产品，需经低温蒸馏工艺加以提纯分离。卡塔尔掌握着全球最大的单体天然气田，其氦气产能约占全球供应总量的 30%。
卡塔尔的氦气主要来自拉斯拉凡（Ras Laffan）工业区，这里也是全球规模最大的液化天然气生产基地。受伊朗无人机袭击影响，卡塔尔天然气公司在 3 月 2 日叫停了液化天然气及相关 “伴生产品” 的生产，并在两天后宣布进入不可抗力状态，意味着该企业因无法抗拒的外部因素，无法按合约向客户正常供货。
在上周三与周四拉斯拉凡再度遭遇伊朗袭击后，卡塔尔天然气公司表示，相关设施已遭到 “严重” 损毁，修复工作可能需要数年时间，预计全年氦气出口量也将因此减少 14%。
“这让情况变得更糟，”Kornbluth氦气咨询公司总裁Phil Kornbluth表示，“最乐观的情况是六周左右能恢复部分氦气生产。但就目前情况来看，这种可能性极低。”
2、氦气价格目前涨了多少？
Kornbluth表示，中东冲突爆发后，氦气现货价格已经上涨一倍，并且后续仍有继续走高的可能。
需要说明的是，氦气本身属于交易量较小的大宗商品，主要依靠企业之间签订的长期协议进行交易。正如Kornbluth所言，在正常市场环境下，现货交易仅占全球氦气市场的 2% 左右。
但他同时提到，当前值得警惕的是，长期协议的价格同样 “存在大幅上涨的可能”。他表示：“一旦停产时间持续拉长，价格上涨的空间将会非常大。”
Kornbluth还指出，目前全球范围内的氦气短缺还未真正显现。原因在于，冲突在 3 月初爆发时原本已装满的氦气储运罐，运抵亚洲市场仍需要数周时间。“现阶段还没有出现氦气耗尽的情况，但真正的短缺局面预计还要再过几周才会到来。”
考虑到超纯氦气的现货价格在过去14天内已经翻倍，且合同附加费目前已超过30%，人们不难想象，如果短缺向下游供应链蔓延并导致实际断货，几周后价格会飙到何方……
3、氦气在半导体产业中有多不可或缺？
氦气在全球半导体生产中占据关键地位，尤其是用于训练 AI 模型的高端芯片制造领域。它具备出色的导热能力，是实现快速降温的理想材料。
乔治城大学安全与新兴技术中心分析师雅各布・费尔德戈伊斯（Jacob Feldgoise）表示，芯片厂商会使用氦气对晶圆进行冷却 —— 晶圆也就是刻有微型电子线路的硅片。在蚀刻工艺中，氦气还被用来去除沉积在晶圆上的材料，以此形成晶体管结构。
费尔德戈伊斯进一步解释道：“蚀刻环节必须保证晶圆表面温度稳定，这就需要及时带走加工过程中产生的热量。而氦气的导热性能十分优异，因此芯片制造厂会向晶圆背面通入氦气，以此实现快速、均匀地散热。”
韩国祥明大学半导体器件教授Jong-hwan Lee指出，在当前的半导体制造工艺中，尚无可行的替代物能取代氦气用于冷却晶圆的作用。
除此之外，医疗领域同样离不开氦气 —— 它被用来冷却驱动核磁共振成像设备的超导磁体。而在航天行业，氦气常用于火箭燃料箱的净化吹扫作业；随着 SpaceX、蓝色起源等企业发射活动日趋密集，这一应用场景的需求也有望持续攀升。
4、氦气面临着怎样复杂的运输环境？
氦气的原子特性使其在储存和运输上非常棘手。
氦气在气态时分子极小，即便容器只有极其细微的缝隙，也很容易发生泄漏。为此卡塔尔天然气公司一般会将氦气冷却为液态，存储在保温容器中，经霍尔木兹海峡外运。
这类专用储运容器可维持氦气液态储存 35 至 48 天。一旦超出这个时限，容器内温度便会逐渐升高，使液氦重新气化，并从泄压阀中泄漏流失。
Kornbluth表示，约有200个此类专用容器目前被滞留在中东。这些容器每个成本高达约100万美元，因此世界上其他地方并没有太多闲置的备用容器。
“将这些容器运出卡塔尔并运往其他可能填充氦气的地方，需要相当长的时间，”他说，“因此，当你失去卡塔尔供应、不得不重新调整供应链并重新部署容器的初始阶段，很可能是短缺最严重的时候。”
5、氦气短缺会如何放大半导体产业冲击？
在高盛近期的一份报告中，该银行曾引用了产业分析师Tom's Hardware的一篇文章，该文淡化了供应链风险，指出由于氦气可从多种来源采购，且当地公司表示美国和澳大利亚都可以提供帮助，因此受当前冲突威胁较小。
然而，在紧急情况下，中国台湾地区的液化天然气储备仅够维持11天。
“氦气短缺可能迫使芯片制造商优先生产利润率更高的AI芯片，而非利润较低的组件，”产业分析师Michael Deng表示。台积电生产着英伟达所有的GPU，其中包括填充全球大多数数据中心的AI芯片。
正如Hardware所补充的，“这些芯片为英伟达带来的利润远高于RTX 50游戏显卡系列等消费级产品——所以如果真到了迫不得已的时刻，人们很容易知道谁会被推挤出去……”
也就是说，供应链上任何一处受阻，都会进一步加剧因 AI 热潮对芯片旺盛需求而引发的供应紧张局面。此前，内存厂商几乎将产能全部向 AI 客户倾斜，直接推高了 DDR5 价格，如今就连 GPU 也随之涨价。全球供应链已遭受严重冲击，而持续不断的冲突只会让形势雪上加霜。
在高盛近期的一份报告中，该银行曾引用了产业分析师Tom's Hardware的一篇文章，该文淡化了供应链风险，指出由于氦气可从多种来源采购，且当地公司表示美国和澳大利亚都可以提供帮助，因此受当前冲突威胁较小。
然而，在紧急情况下，中国台湾地区的液化天然气储备仅够维持11天。
“氦气短缺可能迫使芯片制造商优先生产利润率更高的AI芯片，而非利润较低的组件，”产业分析师Michael Deng表示。台积电生产着英伟达所有的GPU，其中包括填充全球大多数数据中心的AI芯片。
正如Hardware所补充的，“这些芯片为英伟达带来的利润远高于RTX 50游戏显卡系列等消费级产品——所以如果真到了迫不得已的时刻，人们很容易知道谁会被推挤出去……”
也就是说，任何供应链障碍都会加剧由AI热潮带来的对芯片饥渴需求所导致的紧张局势。内存制造商此前已经几乎专门迎合AI客户，导致DDR5价格飞涨，甚至GPU现在也更贵了。全球供应链受到严重影响，而持续的冲突只会使情况恶化。
6、亚洲芯片制造商目前正做些什么？
惠誉评级在近期一份报告中提到，韩国汇聚了三星电子与 SK 海力士这两家全球顶尖存储芯片企业 —— 它们也是推动韩国综合股价指数大幅上涨的核心力量。由于两国约 65% 的氦气依赖从卡塔尔进口，一旦供应出现缺口，韩国相关产业将面临显著风险。
三星与 SK 海力士或许还持有数月的氦气库存，但尽快开拓替代供应来源已刻不容缓。Lee 分析认为，地区冲突若持续升级，不仅会影响氦气，还可能波及更多关键原材料的供给。
氦气已被韩国政府列入 14 种受重点监控的半导体供应链关键物资之列，原因正是其在冲突环境下高度脆弱。Lee 表示：“生产流程环环相扣，即便只是少数几种材料供应受阻，也足以打乱整个芯片制造的稳定节奏。”
不过多位专家认为，全面性的氦气危机出现概率较低，更有可能出现的是供应受限下的优先配给。Kornbluth 称，若出现短缺，行业会按用途重要性分配氦气，芯片制造、医疗等关键领域会获得优先保障。Feldgoise 也持相同观点，认为短缺发生时核心产业将优先获得供应。
此外，氦气在芯片整体生产成本中占比极低，晶圆厂为保障供给 “大概率愿意接受更高价格”。
韩国半导体产业协会虽称短期氦气供应稳定，企业也在推进供应来源多元化，但具体替代卡塔尔的方案并未对外披露。芯片龙头台积电则表示，现阶段预计不会受到显著冲击，但会持续跟踪事态发展。
然而市场反应已十分激烈：本月以来韩国芯片企业市值已蒸发超 2000 亿美元，投资者普遍预期 2026 年相关产能将下滑 15% 至 20%。周一，韩国综合股价指数更是大跌超过 6%。
